美国股市近期持续震荡，引发全球投资者关注。当地时间2025年4月7日，美国前总统特朗普在社交媒体上发表言论，称美股的波动并非有意为之，但“有时你必须吃药”。这一表态再次将市场焦点引向特朗普的政策主张及其对市场的潜在影响。
特朗普近期多次提及关税政策与美股走势的关系。他指出，美国政府的关税政策并非直接导致股市下跌的主要原因，而是由于大型科技股的大幅回调引发了市场抛售潮。美国财政部长贝森特也试图为特朗普辩护，称美股近期的波动更多是由于科技股的调整，而非关税政策的直接影响。然而，市场对特朗普政策的反复无常仍心存疑虑。例如，特朗普此前宣布暂停对加拿大和墨西哥的部分关税项目，这一突然的政策转变曾一度引发市场恐慌，导致美股三大指数齐跌。
特朗普的政策主张长期以减税、放松监管和鼓励传统能源为核心。这些措施在2016年首次当选时曾推动美股上涨，但如今市场环境已发生显著变化。当前，美国经济面临通胀压力和衰退风险，而特朗普的政策被认为可能加剧这一局面。例如，他的减税政策虽然提升了企业盈利空间，但也可能推高通胀，进而削弱美联储的降息空间。此外，特朗普对科技行业的态度也备受争议。一方面，他支持科技企业的发展;另一方面，他的关税政策和移民限制措施可能对相关行业造成负面影响。
与此同时，特朗普的政策对全球资本市场的影响也不容忽视。自其再次当选以来，“特朗普交易”模式再度成为市场关注的焦点。这一模式通常表现为美元走强、美债收益率上升以及美股上涨。然而，近期美股的持续震荡表明，投资者对特朗普政策的信心正在减弱。一些分析师认为，特朗普的政策虽然短期内可能提振股市，但长期来看，其经济刺激效果有限，甚至可能带来更大的不确定性。
值得注意的是，特朗普在社交媒体上的发言往往直接针对市场情绪。例如，他在股市大跌时呼吁投资者“挺住”，并指责媒体散布“假新闻”。这种直接干预市场的方式虽然能够短期内稳定情绪，但也加剧了市场的不稳定性。此外，特朗普近期还通过推特抨击美联储主席鲍威尔，称其货币政策过于激进。这种言论进一步增加了市场对未来政策走向的不确定性。
尽管如此，特朗普的政策仍对美股产生了一定的支撑作用。例如，他的减税政策和宽松货币政策为科技股提供了估值支撑。然而，随着市场对通胀和经济衰退风险的担忧加剧，美股短期内可能面临更多回调压力。分析师普遍认为，美股当前估值处于高位，未来走势将更多取决于企业盈利能力和宏观经济基本面。
特朗普再次当选后，其政策主张对美股和全球资本市场的影响愈发显著。尽管短期内政策可能带来一定的市场刺激，但长期来看，其经济刺激效果有限，甚至可能引发更大的市场波动。投资者需密切关注特朗普政策的具体实施细节及其对经济基本面的影响，以应对未来市场的不确定性。
