2025年2月18日，A股市场迎来了春节以来的最大调整。科创50指数大跌2.52%，下探1000点支撑，创业板指也下跌1.98%，失守2200点。超过4600只个股跌停，成交小幅萎缩至1.83万亿元。尽管市场整体表现不佳，但银行、黄金、高股息股等少数板块依然表现突出，其中AI医疗概念、小红书概念、影视院线、DeepSeek等板块跌幅居前。
根据Wind实时监测数据，当天大部分行业主力资金净流出状态明显。电子行业净流出逾70亿元，通信、传媒行业净流出均超30亿元，商贸零售、计算机行业也净流出超20亿元。然而，银行板块却获得了主力资金逾47亿元净流入，电力设备获得近28亿元净流入，机械设备获得逾13亿元净利润。此外，建筑装饰连续5日获得主力资金净流入。
此次调整的主要原因可以归结为多方面因素。首先，全球市场波动加剧，美股近期的剧烈震荡对A股产生了连锁反应。其次，国内经济数据和政策预期的不确定性增加了市场的避险情绪。再者，部分行业和个股在前期涨幅较大后，面临技术性调整的压力。最后，春节前资金面紧张，市场情绪较为谨慎，导致资金流出加剧。
尽管市场整体表现不佳，但部分机构和分析师认为，此次调整可能是市场在上涨中正常的技术性洗盘。资深市场分析师汪平指出，今日大盘放出巨量，说明多空分歧加大，没有只涨不跌的市场，快速连续上行后出现调整是正常的。他预计，此次调整的时间大概在2-3天，10日均线附近有明显支撑，整体市场仍处于大的反弹周期里。
从历史经验来看，A股市场在春节后的表现往往较为复杂。一方面，春节前资金面紧张和市场情绪谨慎可能导致短期调整;另一方面，春节后随着政策面和基本面的逐步明朗，市场情绪有望回暖。例如，2024年春节期间，A股市场在经历短期调整后迅速反弹，上证指数在2月23日收涨0.55%，豪取“八连阳”。这表明，市场在经历短期调整后，仍具备较强的反弹动力。
展望未来，市场机构普遍认为，A股市场的中长期趋势依然向好。随着经济基本面的持续改善和企业盈利的提升，A股市场有望在2025年继续表现优异。中信建投证券指出，微观流动性、汇率调整、政策预期、业绩真空及外部环境的不确定性等因素是近期市场调整的主要原因。不过，随着这些因素的逐步消化，市场风险偏好有望回升。
对于投资者而言，此次调整提供了逢低布局优质资产的机会。博时基金表示，当前市场悲观情绪已释放，杠杆产品带来的流动性冲击接近尾声，大资金流入逐步到位，股市底部探明。多因素触发反弹，包括“国家队”积极入市、上市公司回购和大股东增持等。LPR降调、证监会召开会议等政策利好也为市场注入了信心。
然而，投资者也需警惕短期市场的波动风险。华商基金改革创新基金经理李双全提醒，春节期间疫情持续对市场情绪产生影响，叠加外围市场的调整，A股节后大幅调整也在情理之中。不过，考虑到节前A股已部分反应了疫情的预期，短期调整空间有限，市场在经历短期冲击后，有望回归行业及公司景气度的主线。
A股市场在春节后的这次大幅调整虽然给投资者带来了一定的困扰，但也为逢低布局优质资产提供了机会。随着政策面和基本面的逐步明朗，市场情绪有望回暖，A股市场的中长期趋势依然向好。投资者应保持理性，逢低布局优质资产，避免频繁交易追涨杀跌。
