从市值维度来看，本周头部品牌波司登接连创下历史新高，总市值最高达到530亿港元，成为全球羽绒服板块的领先品牌。
根据波司登6月23日发布的2020/21年财报显示，截至2021年3月31日止，集团营业收入增长10.91%突破135.165亿元，全年净利润大涨42.1%。集团毛利率同比上升3.6个百分点达到58.6%。这意味着自2016年以来波司登营收盈利实现“连增连涨”呈翻倍式增长，在国产服饰品牌替代海外品牌的大趋势下，波司登正在不断拔高自己在全球的领先地位。
同为2020/21年年报表现，国际大牌羽绒服Moncler和加拿大鹅的业绩就没有那么理想。加拿大鹅收入降幅超过5.7%，Moncler收入和净利润下降幅度分别超过了12%和16%。而此次波司登羽绒服业绩远超加拿大鹅，比肩Moncler，实现中国羽绒服品牌全球领先。
波司登上一次刷新历史新高是在今年的销售旺季1月份，创新高背后体现出了 “销售契机”，而这次是在非销售旺季再创新高则更多体现的是“价值契机”。
一、产品力纵横交错，夯出更高段位
2018年波司登聚焦羽绒服主航道以来，在推动产品升级上下足了功夫，专业感、设计感、科技感三大方面取得了显著成效，在与国际品牌的竞争中实现了短时间内从拉近差距到赶超的品牌进化。品牌升级后从以往“软实力”、“硬实力”逐一领先，成长为软硬实力同步领先的羽绒服龙头。
波司登在软硬实力上的关注和投入，随即在资本市场就获得广泛认可。波司登自2018年开展改革后股价迎来长牛行情，不断创下历史新高度。
不断新高的背后实质也是领先地位的不断确立。
波司登软硬实力的领先，在产品力上体现为横向主攻工艺、材料领先，纵向主攻功能性、科技性领先。
横向看工艺材料。方正证券在《波司登东山再起，业绩重燃》研报中提到每一款羽绒服都要通过极寒、摩擦、沸水等测试，只有经过24小时零下30℃材料极寒测试、15000-20000次面料摩擦测试、10000次拉链拉滑测试等一系列检验才能上市，以确保所生产的服装在极端环境下仍能够保持良好的特性。把每一个工艺流程的考核都上升到对极端环境的适应，真正体现了羽绒服专家的高度。
波司登从羽绒服起家发展成家喻户晓的羽绒服专家，从其早期发展就显示出了非同一般的领先眼光。
1995年起，率先将含绒量从50%逐步提升至90%，远远高于当时国家标准的70%，蓬松度可以达到1000蓬的理论极限值水平。同一时期波司登还率先提出羽绒服“时装化”的战略目标，从工艺和材料两个层级引领国内羽绒服行业进入新发展周期。
2001年独家推出绿色环保羽绒服实现环保面料改革，2003年率先推出和使用生态抑菌绒，实现消除异味的重大突破。
近年来重点突破的科技绒(2分钟升温7度)，运动前后快速升温保障身体不失温，拒水的特性保障运动过程中保温结构不吸湿坍塌。针对户外场景，波司登采用了CORDURA全球军用领先材料，其耐磨性抗裂性也都是全球领先水平。
一步领先步步领先。
叠加改革开放的大红利，以波司登为首的中国羽绒服开始打入全球消费市场，一举实现国产羽绒服由买方市场转变为卖方市场。波司登畅销72国，就是对其产品品质最中肯的注脚。
纵向看功能性和科技性。随着人们居住环境、出行环境的改善，羽绒服的发展在这一过程中也越来越重视功能性和科技性的演化，特别是在登山、南北极科考等尖端领域的应用。
