中视财经网 | 手机站 | 新闻 | 深度 | 调查 | 公司 | 股市 | 评论 | 人物 | 投资 | 财富 | 消费 | 理财 | 质量 | 曝光 | 警示 | 商业 | 环保 | 文化 | 维权 | 舆情

中视财经 > 财经观察 > 财经评论 >

新三板投研生态处于尴尬的境地

2017-10-12 10:15 来源:中视财经网T|T

  最新数据,目前根据本报记者了解,在2016年年底,中信证券调整了新三板业务的布局。部分地区的新三板团队将变成区域投行业务,也就是说不仅限于新三板业务,IPO以及并购重组业务等都会有所涉及。而不愿意做区域投行业务的人员也可以选择其他部门。

  其中一位此前在中信证券承做新三板业务的人士透露,中信之所以调整新三板业务战略主要是目前新三板业务自身盈利存在不足,同时区域投行覆盖度不足。此次调整之后将会调整新三板业务盈利能力同时提高投行项目覆盖度。

  记者统计了2017年以来新增挂牌企业的数量,中信证券仅有23家新增挂牌企业,位列所有券商的第23位。

  在目前的市场情况下,新三板投研生态处于尴尬的境地。

  对于卖方研究机构而言,买方机构的佣金返点是长久以来传统的收入方式。但就21世纪经济报道记者了解的情况来看,目前尚未有新三板研究机构可以复制这样的激励体系。

  “新三板市场目前已经被证明是一级半市场,甚至在今年有向股权拍卖市场靠拢的迹象,在这种情况是不可能完全采用A股的分仓返点模式,但新三板市场自身也没有形成适应新三板市场的收入激励模式。”北京一家大型券商的研究人士10月11日分析称。

  新三板市场特殊的情况,最明显的反馈便是研究在二级市场和一级市场的时间错配,这样的复杂的情况下很难和买方机构商议出较为合理的分成模式。

  东北证券(10.410, 0.01, 0.10%)新三板研究中心负责人付立春此前也指出:“时间维度上,新三板投研期限存在严重错配。”

  但各家新三板研究机构并非没有进行尝试。实际上,在2015年至2016年中段,新三板市场行情还未像如今一样低迷的时候,新三板市场曾有优秀的研究团队同买方机构形成了类似佣金返点的合作模式。但随着新三板市场一再低迷,这种合作未能持续。

  从2016年底开始,已经陆续有新三板研究团队淡出视野。“尽管研究机构并不是特别赚钱的部门,但长期入不敷出的话,券商也会在内部相应的调整业务方向和投入比重。”前述北京地区大型券商新三板研究人士指出。

作者:佚名   责任编辑:霏霏
<
关于我们 | 保护隐私权 | 网站声明 | 广告服务 | 联系我们 | 网站地图 | 友情链接 | 不良信息举报:tousu#ccepi.cn(请将#换成@)
京ICP备05004402号-7